Разводненият Базел III може да даде тласък на банките в САЩ
Ралито на пазара, което изведе акциите на някои от най-големите банки на Уолстрийт до исторически върхове, е на път да получи спомагателен подтик от малко евентуален източник: набор от правила прочут като „ Краят на Базел III “.
Капиталовите промени на Базел III, препоръчани за първи път през юли предходната година, провокираха яростна борба сред банките и техните регулатори. Предложенията имат за цел да наложат по-високи финансови условия на американските банки с активи от най-малко 100 милиарда $.
Предварителните оценки допускат, че банките, обхванати от предложенията, могат да се сблъскат с нарастване от 16 до 20 % в нужния капитал. Тези, които се готвят за най-лошото, трупаха запаси. 12-те банки с огромна капитализация, следвани от анализаторите на Morgan Stanley, в това число PNC, JPMorgan Chase, Bank of America и Wells Fargo, в този момент имат повече от $180 милиарда остатък от елементарен личен капитал от първи ред – рекордно високо равнище.
Част от този непотребен капитал може да откри своя път към вложителите под формата на назад изкупуване и дивиденти, в случай че финансовите условия бъдат понижени. Миналия месец Джей Пауъл, ръководител на Федералния запас, сподели, че е евентуално да бъдат направени „ обширни и основни промени “ в предложенията за разпоредбите за банковия капитал. Коментарите подхраниха вярата, че Фед обмисля намаляване на финансовите условия по Базел III. Някои банкери считат, че ударът върху огромните банки може да се окаже почти половината от сумата, от която се опасяваха в началото.
JPMorgan, един от най-отявлените критици на Базел III, е измежду тези, които седят на огромни количества непотребен капитал. Очаква се да регистрира съответствие 15,2 % CET1, когато разкрие облагите си в петък. Това е много над нужния най-малко от 11,9 %. Неочакван ход предишния месец за увеличение на дивидентите допуска, че JPMorgan има предпочитание да върне парите на акционерите.
Нещо, което обаче може да накара най-голямата банка в Америка да спре, е покачването на цената на нейните акции. Той се търгува на рекордно равнище след растеж от 55 % през последните 12 месеца. Друго е оптиката. Регулаторите може да не гледат доста благосклонно на банките, които усилват противоположното изкупуване на акции единствено година след банкрута на Silicon Valley Bank, Signature Bank и First Republic Bank.
Все отново анализаторите от Bank of America споделят, че отслабеният Базел III може да се трансформира в следствие в 10-процентно нарастване на прогнозата за облагата на акция за петте огромни банки на Уолстрийт.
Банките нормално не актуализират проектите за възвръщаемост на капитала, до момента в който годишният развой на стрес тестване не завърши през юни. Но следете мненията за назад изкупуване на акции през този сезон на облагите. Те биха могли да дават значима диря.
